2023-02: контрагентський ризик за кількома договорами

Один контрагент за різними рядками

У лютому ставка НБУ залишалася 25%, а офіційний долар — 36,5686 грн на початку й наприкінці місяця. За відсутності змін цих орієнтирів увага зміщується до структури фінансових зв’язків. Депозит, передоплата та неоплачений рахунок можуть обліковуватися у різних статтях, хоча повернення всіх трьох сум залежить від тієї самої установи або групи.

Юридична форма кожної вимоги визначає порядок її виконання та можливі способи захисту. Проте економічна концентрація зберігається: погіршення стану контрагента здатне одночасно затримати кілька надходжень. Коли ці кошти вже включені до бюджету найближчих платежів, ризик повернення перетворюється на ризик власної ліквідності компанії.

Звіт про дефолти і окремі оцінки

13 лютого «Рюрік» опублікував звіт про дефолти за друге півріччя 2022 року. У тому самому місяці з’явилися повідомлення про визначення рейтингів «БУСІН» та оновлення рейтингів АЛЬТБАНКУ. Звіт про дефолти характеризує результати спостереження за певною сукупністю оцінок і періодом. Окрема рейтингова подія стосується конкретного об’єкта. Їх поєднання розширює контекст, але не дає підстав механічно переносити загальну статистику на одну вимогу.

Диверсифікація потребує різних джерел виконання

Справжній розподіл ризику виникає тоді, коли проблеми одного платника не зупиняють усі очікувані надходження. Договори з різними юридичними особами теж можуть залишатися залежними від спільного власника, покупця чи фінансування. Водночас взаємозалік не завжди доступний для вимог за різними договорами. Тому сукупна експозиція краще пояснює вразливість, ніж кількість підписаних угод. Особливо це помітно у короткому платіжному календарі, де одна затримка збирає кілька касових розривів у той самий тиждень.